河北東圣吊索具分析PTA定價博弈
據吊裝帶廠家河北東圣吊索具制造有限公司每天的成交情況,以及自身的庫存情況和PTA期價波動進行逐日調整?!坝捎谠搱髢r每天會早于其他現貨報價公布,加之逸盛石化在行業中地位舉足輕重,該報價一出現便引起了市場的廣泛關注?!币晃徊辉竿嘎缎彰臉I內人士稱。河北東圣吊索具制造有限公司認為:從當初的國有企業占據優勢到民營資本大規模進入,再到下游工廠向PTA生產環節延伸,PTA市場的競爭不斷加劇。自2011年以
據吊裝帶廠家河北東圣吊索具制造有限公司每天的成交情況,以及自身的庫存情況和PTA期價波動進行逐日調整?!坝捎谠搱髢r每天會早于其他現貨報價公布,加之逸盛石化在行業中地位舉足輕重,該報價一出現便引起了市場的廣泛關注。”一位不愿透露姓名的業內人士稱。
河北東圣吊索具制造有限公司認為:從當初的國有企業占據優勢到民營資本大規模進入,再到下游工廠向PTA生產環節延伸,PTA市場的競爭不斷加劇。自2011年以來,國內PTA產能每年平均增速保持在28%左右,而下游聚酯行業產能每年平均增速僅為11.5%,上下游資源配置嚴重失衡。 2011年以前,PTA生產利潤較為可觀,但自2012年年初###今PTA行業陷入了長期虧損狀態。與此同時,產能過剩導致PTA市場逐步由賣方市場向買方市場轉變。,隨著買賣雙方的激烈博弈以及話語權的逐步轉移,PTA定價模式也出現了較大的變化,向著多元化和市場化的方向發展。
從初的自提到貨物送到,再到自提,這樣一個循環往復實際上已反映出PTA定價博弈的過程。初PTA市場貨源偏緊的時候,是以倉庫報價(自提)為主,誰的貨物都要到附近的倉庫來提,中間會有貿易商加入,但彼時的貿易商大多以囤貨賭價為主。隨著PTA市場競爭日益激烈,生產企業為了拼服務,出現了貨物送到這樣一種模式。
事實也證明,經過8年的成長和發展,PTA期貨無論在價格發現還是幫助企業規避現貨經營風險上都發揮著重要作用。尤其在當前多元化定價的背景下,期貨是現貨定價的重要補充,使現貨交易更為靈活、更有效率。
PTA期貨價格的指導作用已被廣泛認可。不僅合同結算價和市場成交價會參考期貨價格進行調整,貿易商和聚酯工廠之間也常用點價方式確定成交價,貿易商可以借此規避庫存風險,聚酯工廠可以降低采購成本,從而達到雙贏的效果。
PTA企業肯定希望自己能夠有更大的市場話語權,如果在定價過程中引入其他參考因素,心理上會有一定的抵觸。PTA企業總是通過各種方式來擴大自身的影響力,推出主港自提報價應該是出于這樣的考慮。在期貨市場還未真正影響現貨市場的定價模式時,PTA價格主要是通過現貨上下游企業談判形成,現在期貨價格的影響已不容小覷,在某種程度上已影響到了龍頭企業的市場話語權,這肯定是它們不愿看到的。
PTA期貨價格、現貨即期報價以及長約價格三者是相互影響的,價差過大會催生套利行為。在申銀萬國期貨分析師宮慶彬看來,利用每日報價與期貨價格的價差,投資者可以設計一些套利策略。





